Банк Англии: блокчейн может привести к монополизации рынка ценных бумаг

Исследователи из центрального банка Великобритании уверенно утверждают, что службы расчетов по ценным бумагам, основанные на базе блокчейна, могут стать монополиями, если они останутся нерегулируемыми.

В увлекательной статье «Экономика распределенных бухгалтерских технологий для расчетов по ценным бумагам» сотрудники Банка Англии Евангелос Бенос (Evangelos Benos), Родни Гаррат (Rodney Garratt) и Педро Гуррола-Перес (Pedro Gurrola-Perez) предполагают, что такой результат может быть, даже если сама технология внесет позитивные изменения в структуру сектора расчетов по ценным бумагам.

Авторы статьи уверены, что, как и в случае с текущими расчетными отраслями, многочисленные сервисы на базе блокчейна способны «сконцентрироваться у нескольких поставщиков». В соответствии с данным сценарием некоторые участники рынка могут стать еще более восприимчивыми к ценовой дискриминации либо неэффективной ценовой политике. По мнению этих авторов, поставщики услуг могут полностью захватить довольно большую часть рынка только потому, что сама отрасль более восприимчива к монополистическим структурам.

Но при этом, авторы статьи настроены оптимистически: они уверены, что технология позволит изменить процесс расчета для его участников.

«Блокчейн может повысит эффективность, при этом снизив затраты на расчеты по ценным бумагам, но технология все еще развивается, и сегодня неясно, какая именно форма, если таковая имеется, решений на базе блокчейна для расчетов по ценным бумагам [будет принята] в конечном итоге», – пишут авторы.

Они заявляют, что распределенные реестры могут допускать полную дезинтеграцию процесса посттрейдинга, от выпуска ценных бумаг до расчетов, что позволяет создать чистую структуру P2P транзакций.

Close Menu
Закрыть